麻布を扱う趙家客主に麻布売買禁止令の取り締まりにやって来るソクチュ。ソクチュの目的は客主の主チョ・スンドゥクの娘、ソリンだった。ソリンを自分の正室にすると宣言するソクチュ。一方、ソンジュンとボンサムたちは山賊に襲われ、手形を奪われてしまう。揉み合ったボンサムは崖から突き落とされ行方不明に。倒れている男を見つけたケトンとソゲ。身分証からボンサムとわかり驚くソゲ。ケトンはボンサムに運命を感じ、必死に看病する。
山中でマンチと遭遇したソゲは馬房の権利書を売った手形を盗もうとするが、何者かに襲われ気を失ってしまう。マンチが追われていると知ったボンサムは真房に戻ってマンチ探しに出かける。川辺でマンチを見つけたボンサムは逃がそうとするが、ソンジュンに見つかってしまう。罰を与えようとするソンジュンを止めにかかるボンサム。だがソンジュンはボンサムの父、オスを引き合いに出して、原則は守らなければならないと告げる。
ソレが義州に来ていたと知り、急いで後を追うボンサム。駕籠を運ぶ一団と遭遇したボンサムはソレだと思って近づくが、駕籠は目の前で崖から水中に転落してしまう。思わず崖から飛び降りて女性を助けたボンサムだが、人違いだった。ソリンと名乗るその女性に惹かれるボンサム。一方、マンチとパングムはハクチュンを訪ねていた。盗んだ権利書は買わないというハクチュンだが、ソレはうまく言いくるめて破格の金額で権利書を買い取らせる。
松坡馬房の後継者としてボンサムを指名したソンジュン。番頭として馬房を支えてきたマンチは動揺を隠せない。その夜、マンチは馬房の権利書を奪い、ソンジュンの妻パングムとともに逃走。一方、ボンサムもまた、責任を感じて馬房をあとにし、ソレと別れた義州のお堂に来ていた。同じ頃、ソレもボンサムを探して義州にやって来る。だが２人は入れ違いになってしまう。その頃、マンチに裏切られたソンジュンは追っ手を差し向けていた。
帳簿を盗み見たことがばれ、半殺しにされて追い出されたソゲ。行商人のケトンに助けられたソゲはケトンの相棒となって再起を目指すことに。一方、3頭の牛を売って意気揚々と帰って来たボンサムだが、信用取引で売ったことが問題に。生き物の牛は現金取引しかしないというソンジュンに、自分が責任を持つというボンサム。こうしていつの間にか8年が過ぎ、牛商人として頭角を現したボンサムはボン先生と呼ばれて評判になっていた。
