カウンの父ハン・ギュホが処刑される。世子(イ・ソン)が自ら処刑せよという辺首会の命に従うため、手を下したのは仮面で世子を装った護衛官のチョンウンだった。世子は打ちひしがれ、どうしたら辺首会を倒すことができるのか、ウ・ボに尋ねる。 王が辺首会への入会式に送るため、世子の身代わりを探していると知った貧しい青年のイソンは、名字はないが同じ名前の自分が、世子の身代わりになると申し出る。
辺首会の刺客に包囲された世子(イ･ソン)、チョンウン、貧しい青年のイソン。そこに親衛隊長が兵を率いて駆けつけ事なきを得る。 一方、漢城府の役人ハン・ギュホは世子に命じられ揚水庁の水路工事を調べ始める。そのことを知った辺首会は世子の命を盾に王を脅す。王は世子を守るため、辺首会の要求どおりギュホを捕らえる。さらに辺首会は世子が自らギュホの首をはねろという要求を突きつける。
仮面を外して王宮を抜け出した先で、騒ぎに巻き込まれた世子(イ・ソン)は良家の娘カウンに助けられる。カウンは世子が探していた学者ウ・ボの弟子だった。カウンに名前を聞かれ、世子は書籍売りの「チョンス」と名乗る。さらに出会ったもう一人の弟子は、貧しい水売りの青年で、名は「イソン」。偶然にも世子と同じ呼び名だった。同じ年頃の二人と出会った世子は、これまで味わったことのない心のときめきを覚える。
朝鮮王朝時代。怪しい毒を使う秘密結社、辺首会は、強大な力で王や朝廷を支配していた。その力で王位に就いた国王に、待望の世子イ・ソンが生まれる。国王は息子までも傀儡にならぬよう、仮面で素顔を隠して育てる。十四年後、成長したソンは仮面の理由を探るべく、成均館の元役人で学者のウ・ボに会うため王宮を抜け出す。初めて目にする市場の光景に胸を躍らせるソン。だが飢えた貧民たちの姿や、貧しい民に高値で水が売られている実態も知り衝撃を受ける。さらに、水を巡るいさかいに巻き込まれ、揚水庁の役人に追われる羽目に。逃げる途中で、ソンはカウンと出会う。
